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2020银行笔试备考：金融知识之货币政策
一、主要知识点和考点：
1、货币政策是中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用量的方针、政策、措施的总称。货币政策的基本特征：(1)货币政策是宏观经济政策(2)货币政策是调节社会总需求的政策。(3)货币政策主要是间接调控政策。(4)货币政策是长期连续的经济政策。
2、货币政策的决策依据主要依靠定期对通货膨胀的预测。通货膨胀目标制实施的条件主要有：(1)中央银行的独立性;(2)货币政策的高度透明度;(3)利率的市场化;(4)浮动汇率制。
3、金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金融工具调节货币供给量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调稳定发展的机制与过程。
金融宏观调控存在的前提是商业银行是独立的市场主体，实行二级银行体制。就金融宏观调控的类型而言，包括计划调控、政策调控、法律调控和行政调控四种。
4、凯恩斯学派的货币政策传导机制理论在这个传导机制发挥作用的过程中，关键环节是利率。最大的特点就是非常强调利率的作用，
货币学派认为，利率在货币传导机制中不起主导作用，而是货币供应量在整个传导机制中发挥着直接作用。
5、(1)货币政策中介目标有以下三种功能：第一，测度功能。第二，传导功能。第三，缓冲功能。(2)货币政策中介目标选择的标准，除内生性为货币政策中介变量的内涵要求外，一般将其概括为：可测性、可控性、相关性、抗干扰性、还应注意客观条件的制约。
通常而言，货币政策的中介目标体系一般包括利率、货币供应量。从主要工业化国家中央银行的操作实践来看，被选作操作指标的主要有短期利率、银行体系的存款准备金和基础货币。
6、货币政策的滞后效应，就是从决策采取某种政策，到这一政策最终发生作用，其中每一个环节都需要占用一定的时间，即被称之为“货币政策的时滞”。
内部时滞，指中央银行从制定政策到采取行动所需要的时间。内部时滞又可以细分为认识时滞和决策时滞两个阶段。
外部时滞，外部时滞是指作为货币政策调控对象的金融部门及企业部门对中央银行实施货币政策的反应过程。外部时滞可细分为操作时滞和市场时滞两个阶段。
7、我国的货币政策目标的表述是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。我国货币政策工具主要有：存款准备金制度、再贴现与再贷款、公开市场操作和利率工具等。
我国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。
8、中国人民银行采用的利率工具主要有：(1)调整中央银行基准利率。(2)调整金融机构法定存贷款利率。(3)制定金融机构存贷款利率的浮动范围。(4)制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等。
9、我国货币政策的中介目标是货币供应量;基础货币作为货币政策的操作目标;
商业银行作为金融市场的主体，是货币政策传导机制中承前启后的关键环节。
10、将财政政策划分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策，是根据财政政策调节国民经济总量和结构中的不同功能来划分的。
11、我国现行的宏观调控政策是积极的财政政策和稳健的货币政策。
二、简答题：
(一)货币政策的最终目标及相互关系：
(1)物价稳定，物价上涨率在4%以下(2)充分就业，失业率在5%以下(3)经济增长(4)国际收支平衡
货币政策最终目标之间的矛盾性：(1)稳定物价与充分就业之间的矛盾，采取减少失业或实现充分就业的政策措施，就可能导致较高的通货膨胀率;(2)稳定物价与经济增长之间的矛盾;(3)稳定物价与国际收支平衡之间的矛盾;(4)经济增长与国际收支平衡之间的矛盾。
奥肯定律，相对于潜在的GDP，即一个经济主体在充分就业状态下所能实现的GDP，实际GDP每下降2个百分点，失业率就会上升l个百分点。或者说，相对于自然失业率，即充分就业状态下的失业率，失业率每提高1个百分点，实际GDP就会下降2个百分点。
(实际GDP增长率—潜在GDP增长率)=—2(实际失业率-自然失业率)
菲利普斯曲线菲利普斯曲线表示通货膨胀率和失业率之间的替代关系。
货币政策工具(必考)
主要有：(1)一般性货币政策工具(2)选择性货币政策工具(3)直接信用控制(4)间接信用控制。
(一)一般性货币政策工具
即“三大法宝”主要包括：存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。
存款准备金政策：
1、定义：存款准备金政策指中央银行在法律赋予的权力范围内，规定或调整商业银行交存中央银行的存款准备金比率，以控制商业银行的信用创造能力，改变存款乘数和货币乘数，间接控制货币供应量的政策。调低法定存款准备金率，会使商业银行可用资金增加，引起存款乘数的增加，市场中的货币供给量会增加。
存款准备金率通常被认为是货币政策最猛烈的工具之一。其作用于经济的途径有：
(1)对货币乘数的影响。
(2)对超额准备金的影响。
(3)宣示效果。存款准备金率上升，说明信用即将收缩，利率随之上升，公众会自动紧缩对信用的需求;反之则相反。
2、存款准备金政策的优点是：(1)中央银行具有完全的自主权，在三大货币政策工具中最易实施;(2)对货币供应量的作用迅速，一旦确定，各商业银行及其它金融机构必须立即执行;(3)对松紧信用较公平，一旦变动，能同时影响所有的金融机构。
3、存款准备金政策的缺点是：(1)作用猛烈，缺乏弹性，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具，因此其有固定化的倾向;(2)政策效果在很大程度上受超额准备金的影响。如果商业银行有大量超额准备金，当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可将部分超额准备金充抵法定准备金，而不必收缩信贷。(3)对商业银行管理干扰较大，增加了流动性风险和管理的难度。
再贴现政策：
1、定义：再贴现是商业银行以未到期、合格的客户贴现票据再向中央银行贴现。再贴现政策的主要内容有：(1)调整再贴现率，影响商业银行借贷中央银行资金的成本;(2)规定向中央银行申请再贴现的资格。
再贴现作用于经济的途径有：①借款成本效果。②宣示效果。③结构调节效果。一是规定再贴现票据的种类，二是按国家产业政策对不同类的再贴现票据制定差别再贴现率，
2、再贴现的优点：(1)有利于中央银行发挥最后贷款者的作用;(2)比存款准备金率的调整更机动、灵活，可调节总量还可以调节结构;(3)以票据融资，风险较小。
3、再贴现的缺点：(1)再贴现的主动权在商业银行，而不在中央银行。(2)影响力有限。
公开市场业务：
1、定义：公开市场业务指中央银行在金融市场上买卖国债或中央银行票据等有价证券，影响货币供应量和市场利率的行为。它是目前西方发达国家运用最多的货币政策工具。
公开市场业务作用于经济的途径有：(1)通过影响利率来影响经济。(2)通过影响银行存款准备金来影响经济。
运用公开市场业务的条件是：(1)中央银行和商业银行都须持有相当数量的有价证券;(2)要具有比较发达的金融市场;(3)信用制度健全。
2、公开市场业务的优点：(1)主动权在中央银行，不像再贴现那样被动;(2)富有弹性，可对货币进行微调，也可大调，但不会像存款准备金政策那样作用猛烈;(3)中央银行买卖证券可同时交叉进行，故很容易逆向修正货币政策，可以连续进行，能补充存款准备金、再贴现这两个非连续性政策工具实施前后的效果不足;(4)根据证券市场供求波动，主动买卖证券，可以起稳定证券市场的作用。
3、公开市场业务的缺点：(1)从政策实施到影响最终目标，时滞较长;(2)干扰其实施效果的因素比存款准备金率、再贴现多，往往带来政策效果的不确定性。(3)告示作用。
(二)选择性货币政策工具
选择性货币政策工具是中央银行对于某些特殊领域实施调控所采取的措施或手段，可作为一般性货币政策工具的补充，根据需要选择运用。主要有以下几种：
1、证券市场信用控制2、消费者信用控制3、不动产信用控制4、优惠利率。
(三)直接信用控制的货币政策工具
直接信用控制是指中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。主要包括：
1、贷款限额2、利率限制3、流动性比率4、直接干预。
(四)间接信用控制的货币政策工具
1、道义劝告：是央行利用其声望和地位对商业银行劝告。
2、窗口指导：是指中央银行根据产业行情，物价趋势和金融市场动向等经济运行中出现的新情况和新问题，对商业银行提出信贷增减建议。
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