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【2020山东公选遴选考试】每日一练(2020.11.17)
美国第一次股市泡沫破裂，蒸发的市值能买下整个纽约
既然股市的二级市场主要是投机行为，风险自然很大，被炒起来的疯牛狂奔之后就奄奄一息了。
1720年，英国股民炒出来个大牛市后，终于明白了对在美洲新大陆的投资预期回报被严重高估，股民争先抛售股票，伦敦证券交易所股市崩盘。英国议会随后通过了《泡沫法案》，规定只有皇家特许的公司才有资格公开发行股票，并禁止股票二级市场交易，这一禁令几十年后才被解禁。
美国独立后第一次大规模公开发行的股票是美国银行的股票，联邦政府购买了美国银行20%的股份，其余80%的股份在社会面向公众发行，但个人持股不得超过1000股。1791年7月正式认购美国银行股票时，一个小时就被抢光了，随后价格一路攀升，并引领了美国股票历史上第一个牛市。欧洲资本也涌进纽约股票市场淘金，加速了股市泡沫的形成。
纽约证券交易所创始人之一的威廉·杜尔就是吹起股市泡沫的最主要的“操盘手”。杜尔在独立战争前是大陆会议的代表，1789年成为美国第一任财政部长亚历山大·汉密尔顿的部长助理。由于联邦法律禁止财政部官员从事证券交易，杜尔为炒股竟辞掉了让人羡慕的财政部长助理职务。
杜尔与纽约富翁亚历山大·麦克姆合作，麦克姆出资开设账户，杜尔操盘，也就是说，麦克姆出钱，杜尔出力，年终两人平分炒股获利。
杜尔主要炒纽约银行股，他在麦克姆的账户上大量购进纽约银行股，同时悄悄开了个自己的账户，利用这个账户做空纽约银行股。他是这样考虑的，如果该只股票大涨，麦克姆的账户获利，他与麦克姆平分套利;如果该只股票大跌，他自己的账户获利，套利由他自己独吞。也就是说，不管纽约银行股是涨是跌，他都是赢家。
由于杜尔过去的身份，人们把他当作股神。人们见杜尔到处借钱加仓，认为牛市要持续很久，都跟着加仓，把股市炒得如日中天。汉密尔顿对此感到震惊，他在1792年3月2日提出“应该有一个区分股票投资者和赌徒的界线”。
杜尔在股市上遇到了敌手，有人开始炒高利息反制杜尔，从银行提取大量存款，银行货币紧缺，贷款利率飙升到日息1%。杜尔炒股的钱大部分是借来的，借贷利息把他彻底压倒，因无力偿还贷款于1792年3月23日锒铛入狱，杜尔如意算盘没有打成。
杜尔入狱后，股市如溃堤般一路狂泻，不少股民一夜之间从富翁变成“负翁”，杜尔的合伙人麦克姆也于4月因破产无力还债，而入狱。
这次股市泡沫破裂，一个多月就蒸发了股民500万美元，这一数字是当时纽约房地产的总价值。
这次股灾也摧垮了银行业，银行贷出去炒股的钱无法收回，众多银行破产倒闭，最后只剩下纽约银行和美国银行纽约分行在营业。
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