山东农商行考试

您当前位置:山东人事考试网 > 农村商业银行 > 备考技巧 > 2022年山东农商行笔试备考-利率期限结构理论

2022年山东农商行笔试备考-利率期限结构理论

2022-01-26 17:46:14 山东农商行考试网 ○加微信领资料 ○交流qq群 ○华图在线app 文章来源:未知

点击订阅
山东华图
公务员招录,事业单位考试,教师招聘信息

山东农商行考试网提供以下信息:2022年山东农商行笔试备考-利率期限结构理论, 更多银行招考信息及公考资讯请关注山东华图微信公众号(sdhuatu), 招考答疑请点击加入 2023农商行考试QQ群:681576256

扫码了解本土考情、领免费资料、咨询课程

山东各地市企业微信


  2022年山东农商行笔试备考-利率期限结构理论

  1.含义

  利率期限结构是指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。由于零息债券的到期收益率等于相同期限的市场即期利率,从对应关系上来说,任何时刻的利率期限结构是利率水平和期限相联系的函数。

  2.收益率曲线

  从形状上来看,收益率曲线主要包括四种类型。

  (1)一条向上倾斜的利率曲线,表示期限越长的债券利率越高。这种曲线形状被称为“正向的”利率曲线。

  (2)一条向下倾斜的利率曲线,表示期限越长的债券利率越低。这种曲线形状被称为“相反的”或“反向的”利率曲线。(也叫“利率期限倒挂”)

  (3)一条平直的利率曲线,表示不同期限的债券利率相等,这通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象。

  (4)拱形利率曲线,表示期限相对较短的债券,利率与期限呈正向关系;期限相对较长的债券,利率与期限呈反向关系。

  3.利率相关理论

  (1)预期假说理论

  该理论认为长期债券利率等于长期债券到期之前人们对短期利率预期的平均值。预期假说可以说明短期利率和长期利率的同方向变动。也可以说明,收益率曲线向上或者向下倾斜,因为现在的短期收益率低或者高,人们会预期它将来上升或下降,从而带动收益率上升或下降。但是,它却无法解释,收益率曲线往往向上倾斜的原因,因为实际上短期利率可能上升,也可能下降。

  (2)流动性偏好假说

  希克斯首先提出了不同期限债券的风险程度与利率结构的关系,较为完整地建立了流动性偏好理论。

  流动性偏好理论的关键假设是不同期限的债券之间存在一定的替代性。这意味着一种债券的预期收益确实可以影响不同期限债券的收益,但是不同期限的债券并非是完全可替代的,因为投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。

  理论的结论是长期债券收益要高于短期债券收益,因为短期债券流动性高,易于变现。而长期债券流动性差,人们购买长期债券在某种程度上牺牲了流动性,因而要求得到补偿。

  (3)分割市场理论

  期限结构的分割市场理论认为,市场是由具有不同投资要求的各种投资者所组成的,每种投资者都偏好或只能投资于某个特定品种的债券,从而使得各种期限债券的利率由该种债券的供求决定,而不受其它期限债券预期回报率的影响。长短期债券基本上是由各自市场上对该证券的需求和供给所决定,各自有自己独立的均衡价格(利率)。

网课学习—— 华图优品

面授课程—— 助你上岸

招考公告—— 招考资讯

图书推荐—— 图书教材

(编辑:小编图图)

图书

更多>
有报考疑惑?在线客服随时解惑

公告啥时候出?

报考问题解惑?报考条件?

报考岗位解惑   怎么备考?

冲刺资料领取?

立即咨询
山东华图
联系我们
山东华图微信

山东华图教育官方微信

山东华图

济南历下经十路14380号海尔时代大厦西门华图教育

(燕山立交桥西南角)

客服热线:0531-55777000

网站:https://sd.huatu.com

  • 济南
  • 济宁
  • 泰安
  • 聊城
  • 德州
  • 滨州
  • 菏泽
  • 莱芜
  • 临沂
  • 日照
  • 枣庄
  • 青岛
  • 潍坊
  • 烟台
  • 威海
  • 淄博
  • 东营
  • 县级地市

地址:济南市历下区经十路14380号海尔时代大厦西门华图教育(燕山立交桥西南角)

客服热线:0531-55777000

网站:https://jinan.huatu.com

在线咨询入口

地址:济宁市任城区招生考试服务大厅西临 (万达东1000米路北)

客服热线:0537-2317085、2317086

网站:https://jining.huatu.com

在线咨询入口

地址:泰安市万达南广场A区2楼211室

客服热线:0538-6301882

网站:https://taian.huatu.com

在线咨询入口

地址:聊城市兴华路与卫育路交叉口西行300米路南

客服热线:0635-8279891;0635-8279892

网站:https://liaocheng.huatu.com

在线咨询入口

地址:德州市德城区三八中路阳光国际新城4楼

客服热线:0534-2107000

网站:https://dezhou.huatu.com

在线咨询入口

地址:滨州市黄河八路渤海十路往南50米路东华图教育

客服热线:0543-2112988

网站:https://binzhou.huatu.com

在线咨询入口

地址:菏泽市牡丹区人民路龙燕阳光城西门南50米华图教育

客服热线:0530-5398886,5398887,5518887

网站:https://heze.huatu.com

在线咨询入口

地址:济南市莱芜区花园南路5号(花园路与鲁中大街交叉口往南50米路西)

客服热线:0531-76299868,76260868

网站:https://laiwu.huatu.com

在线咨询入口

地址:临沂市兰山区通达路与金雀山路交汇西北角

客服热线:0539-3108068;0539-3108069

网站:https://linyi.huatu.com

在线咨询入口

地址:日照市海曲路友谊医院东临(大润发西300米路南)

客服热线:0633-7798520

网站:https://rizhao.huatu.com

在线咨询入口

地址:枣庄市市中区文化中路福华馨苑西门市16号(体育馆北门对过)

客服热线:0632-3889000;0632-3655518

网站:https://zaozhuang.huatu.com

在线咨询入口

地址:青岛市市南区福州南路22号

客服热线:0532-85971558

网站:https://qingdao.huatu.com

在线咨询入口

地址:潍坊市奎文区东风东街与新华路交叉口东100米金宝水晶名城(原沃尔玛超市对面)

客服热线:0536-2228800

网站:https://weifang.huatu.com

在线咨询入口

地址:烟台市芝罘区北马路与海港路交汇处阳光100大厦A座505室

客服热线:0535-6700220;0535-6828220

网站:https://yantai.huatu.com

在线咨询入口

地址:威海市环翠区青岛北路2号中信大厦七层709室

客服热线:0631-5691767

网站:https://weihai.huatu.com

在线咨询入口

地址:淄博市张店区柳泉路156号天健大厦1楼大厅南侧

客服热线:0533-2312201

网站:https://zibo.huatu.com

在线咨询入口

地址:东营市北一路东赵大厦四楼(万达广场对过)

客服热线:0546-8278247

网站:https://dongying.huatu.com

在线咨询入口