山东农商行考试备考：货币政策的目标体系

山东农商行考试备考：货币政策的目标体系

　　山东农商行考试备考：货币政策的目标体系

　　货币政策的目标体系包括：操作目标、中介目标、最终目标。

　　(一)操作目标

　　操作目标的选择要符合可测性、可控性及相关性三个标准。

　　从西方各主要工业化国家中央银行的操作实践看，经常被选作操作目标的主要有短期货币市场利率，银行准备金及基础货币等。

　　1.短期货币市场利率

　　经常被选作操作目标的短期利率是银行同业拆借利率。银行同业拆借市场作为货币市场的基础，其利率是整个货币市场的基准利率。中央银行通过调控银行同业拆借利率就可以改变货币供应量，以影响长期利率。

　　2.银行准备金

　　银行准备金是指商业银行和其他存款机构在中央银行的存款余额及其持有的库存现金。银行准备金的主要特点是不生息，或只有很低的利息。其用途主要有：(1)用于满足客户的提款要求;(2)用于满足法定存款准备金要求;(3)用于同业银行间的资金清算。

　　3.基础货币

　　基础货币又称高能货币，是流通中的现金和银行准备金总和。一般认为，基础货币是比较理想的操作目标。就可测性而言，基础货币表现为中央银行的负债，其数额随时反映在中央银行的资产负债表上，很容易为中央银行所掌握。其次，基础货币中的通货可以由中央银行直接控制;银行准备金总量中的非借入准备金中央银行可以通过公开市场操作随意加以控制;借入准备金虽不能完全控制但可以通过贴现窗口进行目标设定，并进行预测，有较强的可控性。再次，根据货币乘数理论，货币供应量等于基础货币与货币乘数之积，只要中央银行能够控制住基础货币的投放，也就等于间接地控制住了货币供应量，从而就能够进一步影响到利率、价格及国民收入，以实现其最终目标。

　　(二)中介目标

　　1.货币政策中介指标

　　货币政策的中介目标是介于中央银行货币政策工具与货币政策终极目标之间的目标。是为实现货币政策目标而选定的中间性或传导性的金融变量。

　　2.货币政策中介目标选择

　　可测性;可控性;相关性;抗干扰性。

　　3.中介指标

　　常用的中介指标主要包括长期利率、货币供应量以及银行信贷规模。

　　(三)最终目标

　　中央银行的货币政策目标为：稳定物价、充分就业、促进经济增长、平衡国际收支。

　　1.稳定物价

　　所谓稳定物价，就是指在某一时期，设法使一般物价水平保持大体稳定。货币政策目标不是简单地抑制物价水平的上升，而是保持物价总水平的基本稳定。各国都把反通货膨胀、稳定物价当作主要目标。

　　2.充分就业

　　充分就业并不意味着每个人都有工作，或每个劳动力在现行工资率下都能有一个职位。失业率为多少才是充分就业，只能根据不同的经济发展状况来判断。

　　3.经济增长

　　经济增长是指一国人力和物质资源的增长。经济增长的目的是为了增强国家实力，提高人民生活水平。衡量经济增长最常用的方法是剔除价格因素后的国内生产总值增长率。

　　4.国际收支平衡

　　各国中央银行货币政策中国际收支平衡的目标，就是要努力实现一个国家对外经济往来中的全部货币收入和货币支出大体平衡或略有顺差、略有逆差。避免长期的大量顺差或逆差，使国际收支经常处于大体平衡。判断失衡与否主要看自主性交易平衡与否，是否需要调节性交易来弥补。

　　货币政策目标间的关系：一般情况下，充分就业和经济增长可同时达到，但其他目标间存在着冲突性。

　　(四)货币政策目标的选择

　　各国货币政策的目标，表述有差异。同一国家，在不同时期，货币政策的目标也在演变。

　　《中华人民共和国中国人民银行法》确定的货币政策目标为：“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。

（编辑：小编图图）